[헤럴드경제=서지연 기자] 인공지능(AI) 투자 열풍이 중국 증시의 ‘간판 지수’까지 바꾸고 있다. 금융·제조·소비재 중심의 CSI300 대신 반도체와 AI 등 첨단 기술주를 집중적으로 담은 커촹반(STAR)50이 중국 경제와 증시를 대표하는 새로운 지표로 부상하고 있다. 20일 블룸버그통신에 따르면 커촹반50은 올해 CSI300보다 약 30%포인트 높은 상승률을 기록했다. 미국 증시에서 기술주 중심의 나스닥이 AI 투자 붐을 타고 시장을 주도한 것처럼 중국에서도 투자자의 시선이 전통 산업에서 첨단 기술기업으로 이동하고 있다는 분석이다. 커촹반은 미국 나스닥을 본떠 2019년 상하이증권거래소에 개설된 과학기술주 전용 시장이다. 이 가운데 대표 50개 종목을 추린 커촹반50은 정보기술(IT) 업종 비중이 86%에 달한다. 반면 그동안 중국 대표 주가지수로 통했던 CSI300은 상하이와 선전 증시의 대형주 300개로 구성돼 금융과 제조업, 소비재 등 전통 산업의 비중이 상대적으로 크다. 두 지수의 격차가 벌어진 배경에는 중국 정부가 추진하는 ‘기술 자립’ 전략이 자리 잡고 있다. 미·중 기술 패권 경쟁이 격화하면서 중국 정부가 반도체와 AI, 첨단 하드웨어 등에 막대한 자금을 쏟아붓자 관련 기업의 주가가 빠르게 뛰고 있다 릴게임놀이터 . 골드만삭스는 최근 보고서에서 “중국 대표 지수 간 격차가 벌어지고 있는데 이는 AI 붐을 뒷받침하는 인프라 공급 기업에 가중치를 부여하는 글로벌 추세를 반영한다”며 커촹반50을 ‘중국 본토 AI 하드테크의 대리 지표’로 평가했다. 항저우 시옌자산운용의 스쥔보 펀드매니저도 “우수 기술 제품을 설계·제조·양산하고 글로벌 산업 흐름에 신속하게 적응하는 중국의 역량을 신뢰한다면 커촹반50은 매우 매력적인 투자처가 될 것”이라고 말했다. 대형 기술기업의 잇따른 기업공개(IPO)도 커촹반50의 존재감을 키우고 있다. 현재 지수에는 중국의 주요 팹리스(반도체 설계 전문) 기업인 무어스레드와 메타X 등이 포함돼 있다. 지난달 상하이 증시에 입성한 메모리 반도체 기업 창신메모리(CXMT)도 연내 커촹반50 편입이 유력한 것으로 전해졌다. CXMT는 상장 첫날 주가가 470% 폭등한 데 이어 시가총액 기준 중국 본토 최대 상장기업으로 올라섰다. 19일 커촹반에 상장한 휴머노이드 로봇 제조업체 유니트리 로보틱스도 첫날 주가가 약 460% 치솟았다. 릴게임임대 커촹반50은 신규 기술기업을 빠르게 편입할 수 있다는 。에서도 CSI300보다 AI 산업의 변화를 신속하게 반영할 수 있다. CSI300은 커촹반 상장 후 최소 1년이 지난 종목만 편입할 수 있어 유니트리 역시 CSI300보다 커촹반50에 먼저 들어갈 가능성이 크다. 중국 정부도 커촹반50에 힘을 싣고 있다. 지난달 중국 국가지원펀드는 CSI300 추종 상품 대신 커촹반50 기반 상장지수펀드(ETF)를 중.적으로 사들인 것으로 파악됐다. 블룸버그는 이를 두고 베이징 당국이 기술주 중심 지수의 안정을 우선시하고 있다는 신호라고 분석했다. 다만 주가가 가파르게 오르면서 고평가 논란도 커지고 있다. 블룸버그 집계에 따르면 커촹반50의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 57배에 달한다. CSI300의 약 14배보다 4배 이상 높고, 미국 필라델피아반도체지수의 약 22배와 비교해도 두 배가 넘는다. 중국 정부의 강력한 정책 지원이 높은 밸류에이션을 뒷받침하고 있지만 AI 투자 열기가 식을 경우 조정 폭 역시 클 수 있다는 지적이다. 스쥔보 매니저는 커촹반50 종목들이 글로벌 선도 기술기업들이 누리는 ‘혁신 프리미엄’을 아직 확보하지 못했다며 “AI 관련 시장의 기대감이 악화할 경우 밸류에이션이 급락할 위험이 있다”고 경고했다. 가지수로 통했던 C